中国IDC圈1月27日报道，看似波澜不惊的资本市场，背后往往暗藏波涛。一直在“云端”的中概股世纪互联，刚刚迈出私有化的步伐，随后财团内部就上演派系之争。

2015年6月10日，世纪互联宣布公司董事会经收到董事长陈升、金山软件和紫光国际联合发出非约束性私有化要约。此时，金山软件及其背后的“雷军系”半年之前刚刚入局，更值得注意的是，在世纪互联私有化中，“雷军系”首次亮相就成为第一大股东。

另一方面，自世纪互联宣布私有化至今已有半年之久，公司却迟迟没有下一步动作。有不愿具名的知情人士透露，在这个过程中，世纪互联创始人陈升已经联合”清华系“大师兄——紫光国际董事长赵伟国，打响了股权”保卫战“。

那么，“清华系”赵伟国是否计划将“雷军系”挤出局？

“雷军系”入局

2015年6月10日，世纪互联宣布公司董事会已经收到董事长陈升、金山软件和紫光国际联合发出非约束性私有化要约。在参与此次私有化的买方财团中，金山软件及其背后的“雷军系”一直备受关注。

“其实，最初陈升并没想过要引入雷军系，但是在谋求私有化的过程中，世纪互联遭到做空机构Trinity Research Group(以下简称TRG)阻击，股价极速跳水，原本预计发行的公司债也因此泡汤，世纪互联元气大伤。公司财务吃紧，直接影响了即将展开的私有化计划，致使陈升不得不引入‘雷军系’，缓解暂时的财务压力。”一位不愿具名的知情人士说。

实际上，与大多数中概股一样，世纪互联在美股的日子也不好过。2014年9月份，世纪互联遭到美国研究机构TRG做空。彼时，TRG发布了一份长达121页的报告，指责世纪互联财务造假，导致在随后一周左右的时间里，世纪互联股价暴跌了27%左右。

时隔两个月，世纪互联仓促增发，获得2.96亿美元周转资金，同时也引入了虎视眈眈的“雷军系”。2014年11月份，世纪互联发布定增预案称，公司拟以18美元/ADS的价格，向金山集团、小米投资和淡马锡三方定向增发公司股票。

其中，金山出资1.72亿美元，认购公司A类股3910万股、B类股1830万股；小米出资5000万美元，认购公司A类股614万股、B类股约1052万股；淡马锡出资7400万美元，认购公司A类股约2467万股。交易完成后，金山持有公司11.6%的股权，获得19.9%的投票权；小米持有公司3.4%的股权，并获得10%的投票权；淡马锡持有公司13.1%的股权，获得5.8%的投票权(世纪互联的A类股1股拥有1张投票权，B类股1股拥有10张投票权)。

值得注意的是，金山软件公司董事长、小米科技CEO均为焦点人物雷军。

2015年6月10日，世纪互联宣布私有化决议，而在买方财团的名单中，金山软件也赫然在列。此时，据上次增发仅过了半年的时间，在这段时间里，私有化财团中的“雷军系”也正式浮出水面。

“当初引入‘雷军系’，本就是陈升不情不愿的无奈之举，雷军一方也‘趁火打劫’，拿下了公司15%的股权，甚至超过了陈升的11%，一举取代了Esta Investments Pte Ltd。成为公司最大股东，陈升担心雷军系的野心不止于此。”上述知情人士告诉记者，此时，陈升内心不安且不甘，“况且，世纪互联业绩一向不错，陈升也为回归A股谋划了许久，不料TGR横空杀出，辛苦奔波那么久，眼看为雷军系做了‘嫁衣裳’。”

而对于上述情况，小米公司的相关负责人表示不予置评。

“清华系”截胡

当然，对于突然坐大的“雷军系”，陈升也留有“后招”。

在世纪互联私有化时，陈升引入紫光国际，本身就有制衡“雷军系”的考虑。上述知情人士表示，“陈升出身清华，而紫光国际是清华控股，其董事长赵伟国也是立场鲜明的‘清华系’。这种天然的‘师门’关系，本身就是一种派系划分”。

公开资料显示，紫光集团是清华控股有限公司旗下的大型骨干企业之一，其前身是清华大学于1993年成立的清华紫光，当时是基于大学应该独立赚取运营预算的政策而设立的。公司利用清华大学擅长理工科的特点，主要面向高科技领域投资。综观紫光的发展历史，它的产品除了面向最终用户的扫描仪、计算机、闪存盘、光盘等，还有软件和系统集成业务，以及面向餐饮、交通等行业的解决方案。

作为清华系的“大师兄”，紫光近年来大举并购，一直被外界解读为“不差钱”。2013年，紫光先后以17. 8亿美元、9.07亿美元私有化了全球第三和第四大手机芯片商展讯与锐迪科；2014年，紫光又以25亿美元的价格收购惠普公司旗下新华三公司51%的股权，成为该公司的控股股东。

2015年以来，紫光更是开启大手笔“买买买”的模式，6月份，除了参与世纪互联私有化，公司还以1.24亿美元入主了中概股500彩票网；10月份，公司以1亿美元的首轮投资入股移动操作系统创业公司Acadine。此外，紫光在中国台湾也是一掷千金，几乎横扫了中国台湾的集成电路行业。2015年9月份，公司宣布斥资38亿美元入股西部数据，成为西部数据第一大股东；10月份，公司宣布出资6亿美元收购力成科技约25%的股份，成为这家内存封测厂商最大股东。

在这样的大背景下，2015年9月24日，紫光、微软、世纪互联签署战略协议。彼时，业内传言“不差钱”的紫光将全盘接手世纪互联。

实际上，今年1月份，赵伟国在接受媒体采访时也曾表示，2016年将主导世纪互联完成私有化。

“一旦由紫光主导世纪互联私有化，金山、淡马锡，甚至现有的公司管理层，都可能会退出一部分股权，‘土豪’紫光很有可能会高价收购这些人手中的股权。”上述知情人士表示，一方面，上述股东的发行价均在20美元/ADS左右，以现在公布的私有化价格收购，相当于略高于上述股东发行价；另一方面，紫光也需要大量股票而稳固自己在世纪互联的实际控制人的地位。

2015年11月份，紫光发行价值8亿美元的公司债，“这很有可能就是紫光为收购世纪互联准备的‘弹药’，一旦紫光主导收购事宜，那就相当于雷军系被截胡了。”一位不愿具名的券商分析师表示。

就上述问题，赵伟国表示“因为这些问题涉及到上市公司，有关信息披露必须遵守规则，目前尚无法回答”；而陈升没有回复。